在全球经济的棋盘上，美国消费者的信心一直是衡量其经济活力的关键晴雨表。然而，这份信心正经历一场持续而显著的“寒潮”。根据世界大型企业研究会最新发布的初步调查数据，美国12月份的消费者信心指数从11月修正后的92.9进一步下滑至89.1。这不仅标志着该指数连续第五个月走低，更创下了自今年4月以来的最低水平。这一连串的下降轨迹，清晰地勾勒出美国家庭对当前经济环境与未来前景的焦虑正在不断累积和深化。原来，驱动全球经济引擎的核心动力——美国消费者支出，其信心基础正在出现令人担忧的裂痕。
导致消费者信心持续低迷的因素是多方面且相互交织的。世界大型企业研究会首席经济学家达娜·彼得森指出，尽管11月的数据因联邦政府“停摆”结束而得到向上修正，但12月的下滑趋势表明根本性的担忧并未消散。调查显示，构成消费者信心指数的五个分项指标中，有四个出现下降，另一个也表现明显疲弱。更值得关注的是消费者在调查中主动提交的评论信息，它们揭示了核心的忧虑来源：物价与通胀、关税与贸易政策，以及国内政治环境。持续的高通胀虽然可能从峰值回落，但其“粘性”依然在侵蚀着家庭的实际购买力和工资增长，这是对信心的直接打击。而贸易政策的不确定性和国内政治纷争，则加剧了人们对未来经济稳定性和商业环境的负面看法。
中国国际经济交流中心美欧研究部副部长张茉楠的分析进一步点明了问题的结构性风险。她认为，消费者信心的连月下滑，不仅反映了对经济不确定性的普遍担忧，更指向了两个具体而关键的隐患：一是通胀的刚性压力，二是就业市场的边际走弱。尽管近期失业率有所回升，但从结构上看，就业市场的紧张状况可能正在悄悄缓解，新增就业岗位的增速放缓、部分行业招聘意愿下降等苗头，都会影响人们对未来收入稳定性的预期，从而打击消费意愿。
在所有分项数据中，一个被称为消费者预期指数的指标尤为值得警惕。该指数反映了人们对未来六个月收入、商业和就业状况的展望，被视为经济的领先指标。12月，这一指数维持在70.7的低位，不仅远低于80这一被视为预示经济可能陷入衰退的临界线，而且已经是连续第11个月停留在这一预警水平之下。张茉楠指出，这强烈预示着未来6到12个月内，美国经济面临较大的下行压力。她警告，美国经济可能正在滑向一种 “软衰退” 的状态，即经济增长低迷（低增长），同时却伴随着就业市场放缓和通胀压力依然存在的复杂局面。这种“滞胀”式的组合，将对居民消费能力、企业投资意愿和整体经济增长动能构成严重制约。
消费是美国经济的绝对支柱，通常贡献了约三分之二的经济活动。因此，消费者信心的持续下滑绝非小事。它如同一面镜子，映照出通胀高企、就业市场微妙变化、政策不确定性等多重挑战交织下的美国经济实况。如果家庭因对未来感到不安而削减支出或增加储蓄，那么美国经济增长的核心引擎将面临失速风险。尽管单月数据可能存在波动，但连续五个月的下降趋势和关键预期指数的长期低迷，无疑是一盏值得全球市场与政策制定者高度关注的警示灯。美国经济能否在2026年避开更深的漩涡，很大程度上取决于其能否有效缓解家庭对通胀和就业的深切忧虑，重振消费者对未来的信心。
